以看到中华牌香烟。
英美烟草公司再次落败，一些规模较小的中国烟草公司也趁机痛打落水狗，纷纷抢夺英美烟草公司的市场。
但是作为较早和中国人打交道的英国人来说，他们深晦一条晚清的潜规则即“朝廷怕洋人，洋人怕百姓，百姓怕朝廷”，于是屡战屡败的英美烟草公司使出了最后的杀手锏，通过英国驻华公使公使萨道义向清廷施压，于是这一年的年末，光绪30年(1904年)12月26日清政府外务大臣庆亲王致公使萨道义的备忘录，后世称之为《庆亲王合约》。
《庆亲王合约》中有这样一段话很说明问题：“我部认为香烟系由烟丝制成，但不能用其后者的名字，正如外国布是由棉纱制成的，不能再称其为棉纱一样。外国布所纳税款不同干棉纱，因此，如果声称香烟一定同烟丝同等纳税这样是不公正的……但由于阁下不断来信辩论这一点，坚持要继续按烟丝每百斤交银四钱五分的税率纳税，本部拟不加反对，予以同意。”
于是，英美烟公司生产的各牌卷烟就这样莫名其妙地可按烟丝抽税，仅值千抽三到值千抽七，而且这些在华制造的卷烟并不是进口洋货，即以“洋货素不完厘”为理由抗缴厘金等税。当时英美烟公司在上海浦东的烟厂有卷烟机80台，