25万日圆）。1908年三厂合并后，由于招募商股很不顺利，又不得不向日商贷款。日本要求一部分管理权，但是清政府要将公司收归国有，议不成后几年内未再提供借款。事后，因英国、德国开始表现出了对汉冶萍的兴趣。于是没多久后日本重新放低了姿态，再一次向汉冶萍提供贷款。
从1908年到辛亥革命前夕，汉冶萍公司借外债12次中借日本人的有6笔。到1911年。该公司总计用银3200万两，除1000万两本金外，其余2200万两都是贷款，日商占大多数，约莫有一千三百万两上下。
不过汉冶萍乃是亚洲最大的钢铁联合企业，事关中国国防事务，李汉断不可能应允日方的要求，将汉冶萍的管理权交给日本的，这是原则性问题。
日方显然看到了川鄂联合军政府所表现出的强硬态度，甚至李汉大有撕毁‘成渝铁路’修筑协议的前兆，于是日方当下提出了新议案，日方所向川鄂军政府投资的1450万两中1250万将以汉冶萍煤铁厂矿公司所拖欠日本之债务做抵押，剩余两百万两，日本政府将在三月内派人送至川鄂联合军政府内！
日方一环扣一环的手段，令事后回过神来的李汉心中苦笑连连。南京传来同盟会跟日本接触时，他还意气风发的