后一番谈判之下，南洋兄弟公司以全部的技术跟工人入股，占去了百分之二十五的股份，川鄂联合军政府占去了百分之六十，其余一成五招募了四十五银元，共作价约三百万银元的‘联合烟草’正式成立，并且在当月便生产出来了‘黄鹤楼’跟‘江南’两种香烟，其中较差一点的江南售价15分，黄鹤楼售价55分，倒也在川鄂两省之中卖得红火，逐渐从洋货手中抢来了过半的市场！
可惜，军政府在轻工业上的成功，依旧掩盖不了在重工业上的短脚！
另一方面，随着西路军在西藏的不断取得胜利，英、美、俄等列强乘机哄抬钢铁的价格，使得川鄂两省内的‘成都兵工厂’、‘汉阳兵工厂’两大已经开始复工的兵工企业空有生产枪炮的机器，却得没有足够的材料制造枪炮，重庆的钢铁厂已经搭建完成了一小半，部分机械已经可以投入炼钢之中，只不过重庆附近的煤铁矿建设的速度却很慢，目前才不过刚刚接收到第一批机械，现在的产能还不抵大冶日产能的五分之一，预计要到年底才能面前达到大冶现在的炼铁效率；大冶冶金也因为大量的机械更新、产能升级、工厂翻新等，导致目前的炼铁速度完全不能满足已经复工的汉阳兵工厂。两个兵工企业没有足够原材料生产的尴尬的情况触动了川鄂上层