言，办事谨慎，而且作战勇敢，屡立战功，因此提升很快，后来一直升到蕃汉马步军总管这个河东军的最高军职。李克用死后，李嗣源作为河东的主要将领，协助李存勖转战十余年，消灭了强敌后梁以及幽州的刘仁恭，建立起后唐王朝。
李存勖曾说：“天下与尔共之。”但是由于功高震主，李存勖真正做了皇帝时，对他起了疑忌。同光四年(926)，魏州发生兵变，李存勖令李嗣源率兵平叛，不想刚到魏州，部队也发生哗变，与魏州叛军合在一起，拥李嗣源为主。李嗣源本不愿背叛，逃了出来，但四处都是叛军，逃无可逃。最后在女婿石敬瑭怂恿下率部反攻庄宗，庄宗为乱兵所杀，李嗣源即皇帝位，庙号明宗，改元天成。
如果仅仅如此，那也无甚可说。但是李嗣源在五代时期，是个比较开明的皇帝。在位时间较长，政治比较清明，这在乱世纷纷的五代，是非常难得的。他在位期间，值得称道的有这样几件事：
一是改革唐朝弊政。晚唐时节，从皇帝到高官贵戚大多荒淫无耻，挥霍无度，贪官污吏，到处横行。李嗣源最恨贪官，称之为“民蠹”。当时管理国家财政的是度支使孔谦，他横征暴敛，刻剥百姓，李嗣源把他斩首洛阳，籍没全家。并把孔谦所立苛法一概废除，又下令把当