拉锯战中也出力不小。起初是朱温派保义镇节度使孟方立进袭河东镇之辽州，李承嗣奉李克用命在榆社设伏兵，截袭其归路，大败邢州兵，俘获邢州将领奚忠信，以功授洺州刺史，所以他可以算是李曜的前任。
大顺元年，李晔在朱温和宰相张濬的怂恿下，决定对河东用兵，任命张濬为河东行营都招讨使，率兵攻入河东境。当时，张濬所率之凤翔军（凤翔节度使李茂贞部)在霍邑扎营筑垒。李承嗣作为李存孝的友军率一军攻之，凤翔兵大败夜逃，李承嗣连夜追击至赵城，并会合追赶二来的李存孝部河东大军围攻张濬所亲自坐镇的平阳，结果是官军大败，朱温军那边早就败给李存孝、李嗣昭与李曜三人联手，也败退回河南。此役之后，李承嗣以功改教练使、检校司徒。
再往后就是割据兖州的朱瑾和割据郓州的朱瑄兄弟遭到朱全忠的连年攻击，向李克用求救。乾宁三年(896年)，李克用派李存信出兵，李存信又派跟他不是一路人的李承嗣率3千骑，渡过黄河援救兖、郓两镇。不料李承嗣过去了，李存信亲自率领的后续部队却因嚣张跋扈，被魏博节度使罗弘信反戈一击打了个大败亏输，因此李承嗣遂同河东隔绝道路。兖州、郓州失守后，朱瑄被杀，朱瑾带着李承嗣以及河东另一名悍将史俨投奔杨