并祸及了钱鏐在浙西的利益。而最终是孙儒全有了浙西之地，因此，钱鏐想要重新取得浙西三州，必须依靠杨行密的力量，才有可能。所以，在第三阶段，钱、杨便联合起来，对孙儒进行夹攻。
首先是这一阶段孙儒的第一次渡江南下。《资治通鉴》卷258《唐纪七十四》大顺二年（西元891年）春正月条云：
“孙儒尽举淮、蔡之兵济江，癸酉，自润州转战而南，田頵、安仁义屡败退，杨行密城戍皆望风奔溃。儒将李从立奄至宣州东溪，行密守备尚未固，众心危惧，夜，使其将合肥台蒙将五百人屯溪西；蒙使士卒传呼，往返数四，从立以为大众继至，遽引去。儒前军至溧水，行密使都指挥使李神福拒之。神福阳退以示怯，儒军不设备，神福夜帅精兵袭之，俘斩千人。”
则孙儒从润州进攻宣州，战而复败也。又《吴越备史》云：“二年春正月，孙儒自淮南复入姑苏，将乘胜以图我。王出舟师以御之，儒遂绝南顾。”以及《新唐书》云：“大顺……二年正月……钱鏐陷苏州。”则在孙儒全有浙西三州北还之际，苏州已为钱鏐乘虚而取之，而当孙儒南下攻杨行密于宣州顺便想夺回苏州时，为钱鏐所败。又孙儒进攻宣州失利，便返回江北与杨行密争夺淮南诸州了。
然后是